Management des Bestandspreisrisikos – Die Rolle der Absicherung bei der Rohstofffinanzierung

Vorteile für Kreditgeber

Für Kreditgeber ist die Forderung, dass Kreditnehmer das als Sicherheit für ihre Finanzierungsvereinbarung hinterlegte Metall absichern müssen, ein strategischer Schachzug, der mehrere wesentliche Vorteile bietet. Der wichtigste Vorteil ist die geringere Risikobelastung, die zu besseren risikobereinigten Kapitalrenditen führt. Und so funktioniert es:

1. Reduziertes Sicherheitenrisiko:
   Durch die Absicherung wird das mit dem Kredit selbst verbundene Risiko erheblich reduziert. Wenn Kreditnehmer eine Absicherung vornehmen, ist der Wert der Sicherheiten für die Dauer des Kredits effektiv garantiert. Wenn ein Kreditnehmer seinen Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommt und der Kreditgeber eine Zwangsvollstreckung durchführen muss, wird der Wert der Sicherheiten nicht durch die aktuellen Marktpreise beeinflusst. Das bedeutet, dass der Kreditgeber die Sicherheiten zum aktuellen Marktwert verkaufen und mögliche Fehlbeträge durch die Absicherung ausgleichen kann. Diese zusätzliche Sicherheit ermöglicht es den Kreditgebern, geringere Abschläge auf die Sicherheiten anzubieten, was die Finanzierungsbedingungen für Kreditnehmer insgesamt verbessert.

2. Geringeres Kontrahentenrisiko:
   Indem sie von Kreditnehmern eine Absicherung verlangen, können Kreditgeber das mit dem Kredit verbundene Kontrahentenrisiko senken. Kreditnehmer, die eine Absicherung vornehmen, sind tendenziell weniger den Preisschwankungen auf dem Rohstoffmarkt ausgesetzt, was die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls aufgrund der Marktvolatilität verringert. Dies gibt Kreditgebern mehr Vertrauen in die Erhöhung ihres Engagements bei bestimmten Unternehmen, da sie wissen, dass die Absicherungsstrategie einen gewissen Schutz vor unerwarteten Preisschwankungen bietet.

Vorteile für Kreditnehmer

Die Absicherung kommt nicht nur den Kreditgebern zugute, sondern bietet auch Kreditnehmern zahlreiche Vorteile, insbesondere wenn sie in eine Finanzierungstransaktion integriert ist. So kann die Absicherung die Finanzierungsbedingungen eines Kreditnehmers verbessern:

1. Geringere Abschläge und höhere Kreditaufnahmekapazität:

   Einer der Hauptvorteile der Absicherung für Kreditnehmer ist die Möglichkeit, einen geringeren Abschlag auf ihre Sicherheiten zu erzielen. Dies bedeutet, dass im Rahmen derselben Finanzierungsvereinbarung mehr Kapital geliehen werden kann, wodurch der Bedarf an teureren Finanzierungsoptionen wie unbesicherten Schulden oder Eigenkapital sinkt. Mit einem geringeren Abschlag können Kreditnehmer ihr Betriebskapital effizienter nutzen.

2. Verbesserte Effizienz des Betriebskapitals:
   Die durch die Absicherung gesicherten zusätzlichen Mittel können auf verschiedene Weise genutzt werden. Kreditnehmer können das zusätzliche Betriebskapital nutzen, um Kunden und Lieferanten wettbewerbsfähigere Zahlungsbedingungen anzubieten, ihre Geschäftsbeziehungen zu verbessern und das operative Wachstum voranzutreiben. Alternativ kann das zusätzliche Kapital in das Unternehmen oder Projekt reinvestiert werden, was eine weitere Expansion oder Entwicklung ermöglicht.

3. Reduziertes Preisrisiko:
   Durch Hedging wird auch die Anfälligkeit gegenüber Preisschwankungen auf den Rohstoffmärkten verringert. Für Unternehmen in Branchen wie Metalle, Energie oder Landwirtschaft können Preisschwankungen die Margen erheblich beeinträchtigen. Durch Hedging können Unternehmen ihre finanzielle Lage stabilisieren und sich vor unvorhersehbaren Preisbewegungen schützen. So können sich Unternehmen stärker auf ihr Kerngeschäft konzentrieren, anstatt sich ständig um Rohstoffpreisprognosen sorgen zu müssen.

4. Stabilität und Fokus:
   Durch die Integration von Absicherung in Finanzierungsverträge können Kreditnehmer beruhigt sein, da sie wissen, dass der Wert ihrer Sicherheiten geschützt ist. Diese Stabilität gibt dem Management mehr Freiraum und ermöglicht es ihm, sich auf sein Kerngeschäft zu konzentrieren, anstatt sich mit der Vorhersage von Preisbewegungen und der Reaktion auf Marktschwankungen herumschlagen zu müssen.

Abschluss

Absicherung ist ein wirksames Instrument für Kreditgeber und Kreditnehmer, das Schutz vor den inhärenten Risiken der Rohstoffmärkte bietet. Für Kreditgeber reduziert es das Risiko von Sicherheiten und Kontrahenten, was zu besseren Kreditkonditionen und einer größeren finanziellen Sicherheit führt. Für Kreditnehmer bedeutet es geringere Abschläge, einen besseren Zugang zu Finanzierungen und eine geringere Anfälligkeit gegenüber Marktvolatilität. Durch die Einbeziehung von Hedging-Strategien in Finanzierungsvereinbarungen können beide Parteien von einem effizienteren und sichereren Handelsumfeld profitieren, was das Unternehmenswachstum und die Stabilität verbessert.